騰訊《一線》紀(jì)振宇 7月3日發(fā)自硅谷
5年前，戴爾以250億美元的管理層收購實現(xiàn)私有化，如今，這家曾經(jīng)的個人電腦巨頭正欲重返資本市場。
周一，戴爾宣布，將以217億美元的總代價收購戴爾的“追蹤股票”（tracking stock），以實現(xiàn)公司的重新上市，“追蹤股票”是戴爾在2016年為了收購EMC所創(chuàng)建的一種股票類型，“追蹤股票”能夠追蹤戴爾所持EMC旗下VMWare的業(yè)績表現(xiàn)。
戴爾重新上市的具體方案為，將每一股“追蹤股票”換成1.3665股戴爾普通股，或每一股換成109美元現(xiàn)金，現(xiàn)金總額上限為90億美元。
通過這樣的收購方案，戴爾將給予所有持有“追蹤股票”的投資者約20%至30%的戴爾公司所有權(quán)，實現(xiàn)上市，該收購價格較前一日收盤前價格溢價29%。
戴爾創(chuàng)始人邁克 戴爾于2013年聯(lián)合私募股權(quán)機(jī)構(gòu)銀湖通過250億美元的價格將戴爾公司私有化，當(dāng)時，公司由于過度依賴個人電腦市場，在移動市場快速發(fā)展的趨勢下節(jié)節(jié)敗退，私有化前一年，公司市值損失了三分之一。
當(dāng)時，戴爾表示，將戴爾私有化是為了更好地實現(xiàn)長期目標(biāo)，幫助戴爾轉(zhuǎn)型。隨后，戴爾又以670億美元的天價收購數(shù)據(jù)服務(wù)巨頭EMC，在企業(yè)市場和個人市場尋求突破。
在公布重新上市的計劃后，戴爾表示，過去的目標(biāo)已經(jīng)實現(xiàn)，目前，他有更多的任務(wù)要完成，而上市能夠幫助他實現(xiàn)接下來的目標(biāo)。目前，戴爾對公司持有72%的股權(quán)，預(yù)計重新上市后，他仍將持有公司多數(shù)股權(quán)。
戴爾的重新上市，很重要的一部分原因是處置沉重的債務(wù)。因為收購EMC所留下的近500億美元債務(wù)的處置問題，已經(jīng)隨著稅改方案的執(zhí)行變得愈加緊迫。去年底美國剛剛通過的稅改方案規(guī)定，公司稅的利息抵減不能超過公司息稅前利潤的30%。資產(chǎn)管理公司貝恩斯坦資深分析師Mark Moerdler表示，對于每年僅利息就要支付近20億美元的戴爾來說，新稅法如果去年就生效，將給戴爾每年帶來3.74億美元的額外稅務(wù)支出。
