[摘要]股份設(shè)置分為AB類股；創(chuàng)始人王興持股11.4%，騰訊為第一大股東，持股超20%；機(jī)構(gòu)報(bào)告稱，六成獨(dú)角獸企業(yè)兩年內(nèi)有上市計(jì)劃。
6月25日，港交所披露了美團(tuán)點(diǎn)評招股書，美團(tuán)將設(shè)有不同投票權(quán)架構(gòu)，高盛、摩根士丹利、美銀美林擔(dān)任本次上市安排的聯(lián)席保薦人。
這將是繼小米之后，今年香港的第二筆金額達(dá)數(shù)十億美元科技初創(chuàng)公司IPO。美團(tuán)募集的資金，將有約35%用于升級技術(shù)并提升研發(fā)能力，約35%用于開發(fā)新服務(wù)及產(chǎn)品，約20%用于有選擇地進(jìn)行收購或投資于與業(yè)務(wù)互補(bǔ)并符合策略的資產(chǎn)及業(yè)務(wù)，約10%用作營運(yùn)資金及一般企業(yè)用途。
招股書顯示，美團(tuán)點(diǎn)評2015-2017年?duì)I收分別為40.2億元、129.9億元、339.3億元，2017財(cái)年公司調(diào)整后凈虧損28億元。
新京報(bào)記者 馬婧
同股不同權(quán)，王興持股11.4%
美團(tuán)的股本分為A類股份及B類股份，對于提呈公司股東大會(huì)的任何決議案，A類股可投10票，B類股份持有人每股可投1票。王興將實(shí)際擁有5.73億股A類股份，穆榮均擁有1.26億A類股份，王慧文實(shí)際擁有3640萬A類股份。
招股書披露，美團(tuán)點(diǎn)評聯(lián)合創(chuàng)始人、董事長兼首席執(zhí)行官王興持股11.4386%，聯(lián)合創(chuàng)始人兼高級副總裁穆榮均持股2.5141%，聯(lián)合創(chuàng)始人兼高級副總裁王慧文持股0.7264%。騰訊為第一大股東，持股20.1363%，紅杉資本持股11.4368%。其他投資者持股53.7478%。招股書顯示，王興將成為美團(tuán)控股股東。
港交所行政總裁李小加表示，小米作為第一家在港交所采取“同股不同權(quán)”上市的公司，在初夏上市后，將帶動(dòng)一個(gè)上市小高峰，預(yù)計(jì)下半年將迎來上市高峰期。
美團(tuán)點(diǎn)評在招股書中提到，公司自成立起就產(chǎn)生虧損，公司歷史上產(chǎn)生了較大虧損，未來可能會(huì)繼續(xù)產(chǎn)生較大虧損。
與小米類似，美團(tuán)點(diǎn)評的虧損主要由可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股公允價(jià)值變動(dòng)造成，這只是一種會(huì)計(jì)處理方式，本質(zhì)上對公司的持續(xù)經(jīng)營不會(huì)產(chǎn)生影響。招股書顯示，美團(tuán)經(jīng)調(diào)整虧損凈額持續(xù)收窄，從2015年的-59億元收窄至2016年的-54億元，2017年進(jìn)一步收窄至-28.5億元，三年內(nèi)虧損減半。
此外，美團(tuán)點(diǎn)評還公布了現(xiàn)金儲(chǔ)備情況，2017年末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物達(dá)194億元，短期投資（理財(cái)資金）為258億元，累計(jì)現(xiàn)金儲(chǔ)備452億元。
獨(dú)角獸企業(yè)拉開上市序幕
隨著小米、美團(tuán)提交招股書，拉開了獨(dú)角獸企業(yè)上市潮的序幕。
據(jù)媒體報(bào)道，香港交易所上市推廣部副總監(jiān)鐘創(chuàng)新曾表示，隨著新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，香港應(yīng)該考慮如何去配合去融入，同股不同權(quán)是香港市場吸引內(nèi)地乃至世界企業(yè)的一個(gè)重要因素。此外香港在IPO規(guī)則方面是很清晰的，也相當(dāng)透明，從遞表到審批時(shí)間大概是4個(gè)月，快一點(diǎn)就2個(gè)月?？傮w來說香港對于獨(dú)角獸企業(yè)還是很有吸引力的。
《普華永道獨(dú)角獸CEO調(diào)研2018》25日發(fā)布。報(bào)告指出，未來三年將是中國獨(dú)角獸企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略機(jī)遇期，適應(yīng)技術(shù)革新、消費(fèi)者行為的變遷及新業(yè)務(wù)模式的涌現(xiàn)，被獨(dú)角獸高管們視為未來1-3年的最大挑戰(zhàn)。報(bào)告還指出，64%的受訪企業(yè)未來兩年內(nèi)有上市計(jì)劃。
不過，獨(dú)角獸企業(yè)上市后仍要面臨資本市場的檢驗(yàn)。華盛資本證券研報(bào)則指出，新經(jīng)濟(jì)題材對于券商、香港市場、上市公司、媒體以及上市前投資人來說，都有足夠的動(dòng)力出手，估值被炒高是必然的。這些新經(jīng)濟(jì)公司的成長性并不差，但泡沫過多，估值虛高勢必出現(xiàn)問題。一方面，估值有水分需要釋放；另一方面，往后的業(yè)績增長情況還需觀察。
聚焦1
美團(tuán)估值達(dá)到600億美元?
招股書顯示，美團(tuán)2017財(cái)年總營收為339億元（約合52億美元），凈虧損190億元（約合29億美元），調(diào)整后的凈虧損為28億元。美團(tuán)在招股書中提到，公司自成立起就產(chǎn)生虧損，公司歷史上產(chǎn)生了較大虧損，未來可能會(huì)繼續(xù)產(chǎn)生較大虧損。
有分析認(rèn)為，美團(tuán)涉足的領(lǐng)域都面臨激烈競爭，比如到店、到家領(lǐng)域面臨著阿里激烈競爭，旅行的對手是攜程，打車領(lǐng)域是滴滴等。此外，在旅行、打車等新興業(yè)務(wù)上，美團(tuán)點(diǎn)評還在持續(xù)投入補(bǔ)貼，使得公司的成本增加。
據(jù)媒體報(bào)道，美團(tuán)的目標(biāo)是以約600億美元的估值募集60億美元資金。去年10月，美團(tuán)點(diǎn)評宣布完成新一輪40億美元融資，投后估值300億美元。
從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，美團(tuán)主要通過按交易金額一定比例收取的傭金及在線營銷進(jìn)行變現(xiàn)，目前有三個(gè)業(yè)務(wù)分部：餐飲外賣，到店、酒店及旅游，新業(yè)務(wù)及其他業(yè)務(wù)。
其中酒店及旅游業(yè)務(wù)對標(biāo)攜程，截至昨天美股收盤，攜程的市值為242.74億美元。此前，阿里以95億美元全資收購了美團(tuán)外賣的競爭對手餓了么。若以此計(jì)算，美團(tuán)餐飲外賣，到店、酒店及旅游這兩大業(yè)務(wù)的估值總和約為340億美元。
雖然新業(yè)務(wù)及其他業(yè)務(wù)去年的營收占比僅為6％，不過該業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，2017年收入是2016年的3倍。有分析認(rèn)為，美團(tuán)未來的想象空間與新業(yè)務(wù)及其他業(yè)務(wù)取得的進(jìn)展有很大關(guān)系。
招股書顯示，截至目前，王興持股約11.44%；聯(lián)合創(chuàng)始人穆榮均持股約2.51%；聯(lián)合創(chuàng)始人王慧文持股約0.73%。
若以600億美元估值計(jì)算，王興持股市值約為68.6億美元（約448億元人民幣），穆榮均約為15.1億美元，王慧文約為4.4億美元。
招股書顯示，穆榮均還能以3.86美元的行使價(jià)行權(quán)200萬股，王慧文能以1.005-3.86美元行使價(jià)行權(quán)335.6萬股。同時(shí)，穆榮均獲得歸屬期為6年的已授出受限制股份單位為100萬，王慧文獲得1155萬單位，歸屬期為4-6年。
至于其他高管，高級副總裁陳少暉能以1.005-3.86美元行使價(jià)行權(quán)約554.2萬股，高級副總裁陳亮能以0.0125-3.86美元行使價(jià)行權(quán)約599.4萬股、高級副總裁張川能以3.86美元的行使價(jià)行權(quán)618萬股。
此外，招股書還披露了美團(tuán)4614名雇員將可以以0.000017-3.86美元的行使價(jià)行權(quán)約8655.0萬股。以600億美元計(jì)算，平均每名雇員將獲得22.5萬美元。
以600億美元計(jì)算，美團(tuán)的估值已超過京東。截至發(fā)稿前一交易日，京東市值為583億美元。但從2017年同期收入和凈利潤來看，美團(tuán)與京東仍有差距。
不過，考慮到中國消費(fèi)市場的龐大規(guī)模，美團(tuán)點(diǎn)評仍有巨大的發(fā)展空間。美團(tuán)點(diǎn)評2017年?duì)I收為339.27億元（約為51.9億美元）。這一數(shù)字高于美國同類公司Groupon和Yelp的營收總和。
后兩者2017年的營收分別約為28.4億美元和8.5億美元，市值分別為25.4億美元和34.0億美元。
（梁辰 馬婧）
聚焦2
營收主力餐飲外賣毛利率為8%
2017年，美團(tuán)餐飲外賣營收占比達(dá)62%，撐起了美團(tuán)的半邊天。2017年，約89%的餐飲外賣交易通過美團(tuán)、美團(tuán)外賣、大眾點(diǎn)評App獲得，其余交易主要通過美團(tuán)與騰訊的微信、QQ入口獲得。
2017年，美團(tuán)餐飲外賣服務(wù)的交易金額為1710億元，2018年，單日外賣交易筆數(shù)超過2100萬筆。
和大部分O2O項(xiàng)目一樣，外賣也是一個(gè)高補(bǔ)貼、低營收的行業(yè)。餓了么創(chuàng)始人張旭豪曾對媒體透露，平均一單要燒1-2元錢不等。
招股書顯示，2017年，美團(tuán)外賣業(yè)務(wù)銷售成本約為193億元，占當(dāng)年總銷售成本的89.1%。2016年和2015年的外賣業(yè)務(wù)銷售成本分別為57.06億元和3.91億元。由此計(jì)算，兩年內(nèi)外賣業(yè)務(wù)銷售成本飆升48.4倍。其中，2016年外賣銷售費(fèi)用激增13.6倍至57.06億元。
對此，美團(tuán)方面解釋，餐飲外賣的銷售成本上升，主要是由于提供的外賣餐飲數(shù)由2016年的593百萬次增至2017年的2319百萬次，外賣騎手成本由2016年的51億元增至2017年的183億元。
作為主營業(yè)務(wù)，美團(tuán)餐飲外賣業(yè)務(wù)2017年毛利率為8%，不及到店、酒店及旅游88%的毛利率和新業(yè)務(wù)及其他46%的毛利率。
招股書中提到，美團(tuán)從外賣服務(wù)中獲得大部分收入，倘若無法繼續(xù)滿足消費(fèi)者不斷變化的需求及偏好的創(chuàng)新服務(wù)，以及留住餐飲外賣的消費(fèi)者群體，業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績可能受到重大不利影響。
（馬婧）
聚焦3
收購摩拜單車代價(jià)為27億美元
美團(tuán)招股書顯示，2018年4月4日，美團(tuán)、Tollan Holdings(美團(tuán)當(dāng)時(shí)的全資附屬公司)與摩拜訂立合并協(xié)議。據(jù)此，Tollan Holdings應(yīng)已并入摩拜，而摩拜在合并中存續(xù)并成為美團(tuán)全資附屬公司。截至2018年4月30日，摩拜在全球200個(gè)城市擁有超過2.32億注冊用戶和620萬輛單車。
根據(jù)合并協(xié)議，摩拜所有已發(fā)行及發(fā)行在外普通股及優(yōu)先股已注銷，代價(jià)為結(jié)合美團(tuán)支付現(xiàn)金及美團(tuán)向摩拜前股東發(fā)行新設(shè)立系列A-12優(yōu)先股。招股書顯示系列A-12優(yōu)先股每股面值0.00001美元，其中1.68億股份截至最后實(shí)際可行日期已發(fā)行，并由系列A-12優(yōu)先股股東持有。美團(tuán)還向根據(jù)摩拜交易前的股份激勵(lì)計(jì)劃所授予價(jià)內(nèi)購股權(quán)持有人授予美團(tuán)若干購股權(quán)。收購代價(jià)合計(jì)為27億美元。
此外，招股書顯示，美團(tuán)的流動(dòng)資產(chǎn)凈額由截至2017年12月31日的339億元減少至2018年4月30日的198億元，共減少141億。主要?dú)w因于向摩拜股東就收購作出的現(xiàn)金付款以及因業(yè)務(wù)運(yùn)營而導(dǎo)致的營業(yè)資金變動(dòng)。
今年4月4日，美團(tuán)與摩拜單車聯(lián)合宣布簽署全資收購協(xié)議。交易完成后，摩拜單車將保持品牌獨(dú)立和運(yùn)營獨(dú)立，美團(tuán)CEO王興將出任摩拜董事長。此前一天，知情人士告訴新京報(bào)記者，美團(tuán)以35%股權(quán)、65%的現(xiàn)金收購摩拜單車，其中3.2億美元作為未來流動(dòng)性補(bǔ)充。
至于摩拜盈利情況，招股書稱，2018年4月收購的摩拜單車自成立以來已產(chǎn)生虧損，無法保證摩拜或美團(tuán)的整體業(yè)務(wù)在未來能獲得盈利。
（陳維城）
聚焦4
去年網(wǎng)約車業(yè)務(wù)司機(jī)成本2.93億元
美團(tuán)也在涉足出行領(lǐng)域。招股書顯示，美團(tuán)目前在南京及上海提供試點(diǎn)網(wǎng)約車服務(wù)，通過試點(diǎn)項(xiàng)目評估網(wǎng)約車服務(wù)可能為平臺(tái)帶來的協(xié)同價(jià)值。2017年2月，美團(tuán)在南京試水打車業(yè)務(wù)，并于當(dāng)年12月初成立了出行事業(yè)部。
招股書顯示，美團(tuán)新業(yè)務(wù)及其他分部的銷售成本由2016年的2.59億元增加325.1%至2017年的11億元，主要由于2017年推出試點(diǎn)網(wǎng)約車服務(wù)令網(wǎng)約車司機(jī)成本由2016年的零元增至2017年的2.93億元。
2017年12月，在南京測試了10個(gè)月的美團(tuán)打車開始市場擴(kuò)張，內(nèi)部已擬定北京、上海、成都、杭州、福州、溫州和廈門七個(gè)城市。然而美團(tuán)打車擴(kuò)張的進(jìn)展并不順利。今年1月份，北京市交通委相關(guān)負(fù)責(zé)人向新京報(bào)記者表示，美團(tuán)打車尚未依法在北京市申請開展網(wǎng)約車業(yè)務(wù)，尚不具備在本市從事網(wǎng)約車經(jīng)營的資質(zhì)。
3月21日，美團(tuán)打車宣布登陸上海，提供出租車及快車兩種服務(wù)。在上海一度與滴滴“燒錢補(bǔ)貼”，競爭火熱，但其他城市不見進(jìn)展。
招股書顯示，美團(tuán)計(jì)劃在上海、成都、廈門、溫州、北京、南京、鄭州、福州、杭州和濰坊開展網(wǎng)約車服務(wù)，上述地方政府已出臺(tái)詳細(xì)實(shí)施細(xì)則，對網(wǎng)約車平臺(tái)、車輛和駕駛員施加了更多要求。
（陳維城）
聚焦5
酒旅業(yè)務(wù)強(qiáng)勁，毛利率高達(dá)88%
招股書顯示，2017年，美團(tuán)到店、酒店及旅游業(yè)務(wù)營收約為108.53億元，占收入的32%，同比增長了46.5%。值得注意的是，該業(yè)務(wù)的毛利率高達(dá)88%，遠(yuǎn)高于餐飲外賣等其他業(yè)務(wù)，以及美團(tuán)36%的總毛利率。
招股書解釋高毛利率的原因主要有兩個(gè)方面：該業(yè)務(wù)的收入主要來自于平臺(tái)上代金券、優(yōu)惠券、訂票及預(yù)訂票支付的傭金，而傭金和在線營銷一直是美團(tuán)的主要收入來源，占比超過95%。另一面，從成本來看，2015年到2017年，該業(yè)務(wù)銷售成本雖然不斷增加，但占比不斷減少，分別是59.8%、15.3%和5.9%。
美團(tuán)旗下有兩個(gè)實(shí)體經(jīng)營上述業(yè)務(wù)，分別是負(fù)責(zé)到店生活服務(wù)的互誠信息科技和運(yùn)營網(wǎng)上酒店及旅游預(yù)訂平臺(tái)的北京酷訊科技。
招股書稱，美團(tuán)戰(zhàn)略選擇的邏輯是：大眾、剛需且高頻。由此來看，酒店及旅游業(yè)務(wù)在美團(tuán)內(nèi)部承擔(dān)的角色越來越重要，而這其中住宿業(yè)務(wù)更是重要，其團(tuán)隊(duì)人數(shù)已經(jīng)達(dá)到整個(gè)酒旅事業(yè)部的一半，成為美團(tuán)這一業(yè)務(wù)板塊未來增長的主要推動(dòng)力。
第三方監(jiān)測平臺(tái)Trustdata發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2018年一季度，美團(tuán)酒店以5770萬的訂單總量超攜程，位居行業(yè)第一名；此外，美團(tuán)酒店3月份數(shù)據(jù)更是以2270萬的單月間夜量首次超過攜程、去哪兒、同程藝龍的總和。
從這個(gè)角度可以看出，美團(tuán)在保持高毛利率的情況下，仍有強(qiáng)勁的市場競爭力。（梁辰）
■ 人物
美團(tuán)上市，王興的野心邊界？
“汝皆水手，航于雙洋。大千世界，與汝心房”。6月25日晚，王興沒有表達(dá)美團(tuán)赴港上市的任何信息，而是將三天前看到的英文詩做了個(gè)翻譯。當(dāng)天早間，王興還在飯否上更新了一條信息。
王興就是這樣，2007年創(chuàng)辦的飯否是他的“自留地”，記錄著自己的所見、所思、親情和工作一二等。
如今，相比飯否的“自留地”，上市是更廣闊的天地。
一直喊著不上市的王興，這次要帶領(lǐng)美團(tuán)上市了，王興再一次站在了聚光燈下。
從校內(nèi)網(wǎng)開始的王興，在創(chuàng)業(yè)的路上屢敗屢戰(zhàn)，直到創(chuàng)立的美團(tuán)在“千團(tuán)大戰(zhàn)”中一戰(zhàn)成名，短短幾年內(nèi)將20人的團(tuán)隊(duì)，變成現(xiàn)在的“新美大”。如今，美團(tuán)上市，這是不是王興的終極目的和野心邊界？
創(chuàng)業(yè)始于校內(nèi)網(wǎng)，成名于“千團(tuán)大戰(zhàn)”
王興的創(chuàng)業(yè)故事，始于2003年。
當(dāng)時(shí)，正在美國讀博士的王興看到“改變信息傳播的巨大機(jī)會(huì)”，于是給自己的5位同學(xué)都發(fā)了一封郵件，其中王慧文、賴斌強(qiáng)加入了他的“戰(zhàn)隊(duì)”。王興中止了學(xué)業(yè)，在清華附近租房開始創(chuàng)業(yè)。2005年12月8日，校園SNS網(wǎng)站校內(nèi)網(wǎng)上線了。
2006年校內(nèi)網(wǎng)用戶量暴增之際，由于沒有錢增加服務(wù)器和帶寬，王興將校內(nèi)網(wǎng)賣給千橡互動(dòng)集團(tuán)CEO陳一舟，后者從日本軟銀融資4.3億美元，將校內(nèi)網(wǎng)改為人人網(wǎng)。
王興的創(chuàng)業(yè)腳步并沒有停下。2007年5月，他創(chuàng)立了飯否網(wǎng)，一個(gè)類似Twitter的網(wǎng)站。2009年上半年，飯否網(wǎng)有了上百萬的注冊用戶。2009年7月8日，飯否關(guān)閉，在關(guān)閉505天之后，微博興起，此后已經(jīng)沒有多少人再記得飯否，只有王興還一直在更新。
經(jīng)歷數(shù)個(gè)項(xiàng)目的嘗試失敗后，王興看到了美國團(tuán)購網(wǎng)站Groupon的機(jī)會(huì)，并將“團(tuán)購”這一概念引入了中國。很快，這種簡單的商業(yè)模式被爭相復(fù)制。根據(jù)公開報(bào)道，2011年上半年，多達(dá)5300家同類網(wǎng)站已注冊上線，此后更是引發(fā)了“千團(tuán)大戰(zhàn)”，淘寶、騰訊、百度均卷入其中，最終只有王興和他的美團(tuán)網(wǎng)在廝殺過后獨(dú)立存活。
在回顧讓自己一戰(zhàn)成名的“千團(tuán)大戰(zhàn)”時(shí)，王興說，“除了運(yùn)氣之外，美團(tuán)能存活下來主要還是因?yàn)槟軌虬严M(fèi)者放在第一位，在目標(biāo)明確之后做正確的事情、抵御誘惑、克服困難、制造條件?！?/p>
“當(dāng)你見識(shí)過王興和他團(tuán)隊(duì)的狠勁，就會(huì)明白為什么他后來能成功?！币晃磺懊缊F(tuán)內(nèi)部人士透露，“在千團(tuán)大戰(zhàn)時(shí)，美團(tuán)一個(gè)經(jīng)理可以同時(shí)去開5座城市，正是這種狠勁和狼性，讓美團(tuán)能在千團(tuán)圍剿中活下來?！?/p>
四處出擊，王興的野心有多大
“如果現(xiàn)在問你，對當(dāng)年美團(tuán)和大眾點(diǎn)評的印象，你還記得嗎？”一位美團(tuán)前高管告訴新京報(bào)記者，“當(dāng)時(shí)很多人都覺得大眾點(diǎn)評略勝一籌，但從執(zhí)行力等各個(gè)方面，美團(tuán)更迅猛。最終是美團(tuán)合并了大眾點(diǎn)評?！?/p>
看好美團(tuán)的投資者認(rèn)為，商品領(lǐng)域目前領(lǐng)頭的是阿里和京東，服務(wù)領(lǐng)域目前美團(tuán)已經(jīng)基本沒有對手了。而悲觀者則認(rèn)為，美團(tuán)目前四處出擊，樹敵太多，擔(dān)憂其管理能力以及未來虧損的加大。
事實(shí)上，美團(tuán)點(diǎn)評與滴滴、攜程、餓了么甚至是阿里的纏斗才剛剛開始。2018年上半年，王興和美團(tuán)點(diǎn)評最大的競爭對手是滴滴。
如果不是突然開打的美團(tuán)滴滴外賣大戰(zhàn)，很多人可能都不記得，程維和王興曾是一席而談的“朋友”。程維曾多次公開表示感謝王興，稱王興是自己創(chuàng)業(yè)的偶像，甚至滴滴打車的第一個(gè)版本還特地拿去給王興看。
“王興和程維還是不錯(cuò)的朋友，但商場即戰(zhàn)場，而且王興做事是出了名的快狠準(zhǔn)，在商場不考慮朋友，他只是單純覺得，美團(tuán)需要打車這塊業(yè)務(wù)，然后就去做，去搶市場?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士透露。
按照王興的設(shè)想，美團(tuán)點(diǎn)評將服務(wù)國內(nèi)大約6.5億的中產(chǎn)階層，這一用戶規(guī)模有著巨大的服務(wù)需求，包括旅行、出行等。
一位業(yè)內(nèi)人士告訴新京報(bào)記者，“王興是個(gè)不相信一家獨(dú)大的人，他始終認(rèn)為，在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，沒有永遠(yuǎn)的第一。因此，美團(tuán)的目標(biāo)并不是顛覆滴滴爭取第一名，如果作為行業(yè)第二，能夠拿下20%至30%的市場份額，就已經(jīng)足以讓美團(tuán)的市值大幅提高，王興的目的就達(dá)到了。”
“不到兩年時(shí)間，中國前十大互聯(lián)網(wǎng)公司的門檻從100億美元上升到300億了?！?月2日，王興在飯否上感嘆。
現(xiàn)在，當(dāng)美團(tuán)點(diǎn)評從估值300億美元走向600億美元的上市路時(shí)，王興會(huì)怎么理解自己的15年呢？
新京報(bào)記者 任嬌
