北京時(shí)間5月3日早間，小米正式遞交招股書，開啟了赴港上市之路。
最新數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度，小米擠掉OPPO，成為全球第四大手機(jī)廠商，這樣一家公司上市，自然會(huì)吸引外界的關(guān)注。騰訊科技對(duì)小米招股書做了一個(gè)“劃重點(diǎn)”。
重點(diǎn)一：小米整體上市
從招股書的表述來看，小米上市的主體是“小米集團(tuán)”，也就是說是小米的全部整體上市，包括了小米科技、小米金融等按業(yè)務(wù)劃分的子公司，以及小米印度、小米新加坡等按地域劃分的子公司。
看點(diǎn)二：小米在賺錢
從小米誕生之日起，就一直對(duì)外稱走性價(jià)比路線。雷軍就曾說過，小米不靠硬件賺錢，會(huì)讓利于消費(fèi)者，為發(fā)燒友造手機(jī)。
從整體來看，2015年、2016年及2017年，小米分別產(chǎn)生虧損76億元、利潤(rùn)491.6百萬元及虧損439億元。也就是說，近三年的時(shí)間，小米僅有2016年是盈利的。
但如果僅從這些來判斷小米是虧損的，并不合理。
36氪表示，互聯(lián)網(wǎng)公司通常會(huì)有多輪融資發(fā)行可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股，在國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，這種優(yōu)先股會(huì)體現(xiàn)為“對(duì)股東的負(fù)債”，其公允價(jià)值的上升會(huì)記錄于公司賬面的虧損。但實(shí)際上，公司并未沒有這樣的虧損發(fā)生，對(duì)公司實(shí)際運(yùn)營(yíng)也沒有影響，這筆所謂的“負(fù)債”數(shù)字在上市那一刻就會(huì)消失。
從實(shí)際上看，2017 年小米的凈利潤(rùn)達(dá)到53.6 億元，綜合利潤(rùn)率 4.7%，毛利率為 13.2%。
當(dāng)然，小米也在招股書中提出了預(yù)警：未來無法能賺取利潤(rùn)，并且預(yù)計(jì)日后成本及開支金額會(huì)增加，原因是有業(yè)務(wù)的持續(xù)擴(kuò)張，不斷加大技術(shù)投資，營(yíng)銷費(fèi)用的上漲等等。小米強(qiáng)調(diào)，假如不能維持或提高經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率，日后可能持續(xù)虧損。
重點(diǎn)三：小米硬件的綜合利潤(rùn)率真的不到5%
上周，雷軍在公開場(chǎng)合表示：“小米手機(jī)的硬件綜合凈利潤(rùn)率永遠(yuǎn)不會(huì)超過5%，如有超出的部分，將全部返還給用戶”。
從招股書來看，小米公布了毛利潤(rùn)率，其中手機(jī)和生態(tài)鏈最新的毛利潤(rùn)率分別是8.8%和8.3%。
雖然小米沒有公布手機(jī)和生態(tài)鏈的綜合利潤(rùn)率，但提到了2017年的綜合利潤(rùn)率 4.7%，這也就是說把高利潤(rùn)率的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)算進(jìn)去，小米整體的綜合利潤(rùn)率也僅為4.7%，所以小米硬件的綜合利潤(rùn)率不到5%，并不是雷軍“信口雌黃”。
看點(diǎn)四：小米不是一家互聯(lián)網(wǎng)公司
在外界看來，小米是一家徹頭徹尾的手機(jī)公司，盡管有著龐大的業(yè)務(wù)線，但畢竟常年躋身全球智能手機(jī)五強(qiáng)、中國(guó)智能手機(jī)五強(qiáng)，已經(jīng)很難撕去“手機(jī)公司”的標(biāo)簽。但今天雷軍又在招股書中表示：小米是一家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的互聯(lián)網(wǎng)公司。
手機(jī)公司還是互聯(lián)網(wǎng)公司？用招股書的數(shù)據(jù)來看，近三年小米互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的收入占比為4.9%、9.6%、8.6%，始終沒有成為主流收入，占比反倒是還有所下降。
答案一目了然，不管雷軍再怎么說，小米就是一家硬件公司。
看點(diǎn)五：小米生態(tài)鏈貢獻(xiàn)穩(wěn)步提升
在小米遞交招股書之前，小米官方宣布，小米生態(tài)鏈年銷售額突破200億元，而且同比2016年增幅達(dá)到100%。從小米的布局來看，其生態(tài)鏈產(chǎn)品涵蓋空氣凈化器、電飯煲、凈水器、電風(fēng)扇、空調(diào)等多個(gè)領(lǐng)域。
招股書顯示，2017年小米生態(tài)鏈的收入達(dá)到了234.47億元，在整個(gè)集團(tuán)的收入占比提升到了20.5%，成為了一股不可忽視的力量。
重點(diǎn)六：雷軍在小米的持股比例
小米在招股書中，披露了持股比例情況。其中，雷軍持股31.4124%，總裁林斌持股13.3286%，品牌戰(zhàn)略官黎萬強(qiáng)持股3.2375%，高級(jí)副總裁洪鋒持股3.2207%，高級(jí)副總裁劉德1.5494%，高級(jí)副總裁王川持股1.1149%，順為資本CEO許達(dá)來持股2.9312%，小米上市前離職的原戰(zhàn)略副總裁黃江吉持股3.2375%。
小米多輪投資方晨興資本持股17.1931%，其他投資者持有21.3430%。
雷軍和林斌持有股份為A類股，每份可以投10票，而其他人持有的為B類股，每份可以投1票。
重點(diǎn)七：小米海外市場(chǎng)節(jié)節(jié)攀升
隨著中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)的逐漸飽和，小米開始逐漸把目光對(duì)準(zhǔn)海外市場(chǎng)，在東南亞、歐洲等地進(jìn)行布局。
小米在招股書中表示，其在印度、緬甸、埃及、俄羅斯、以色列等數(shù)十個(gè)國(guó)家和地區(qū)的市場(chǎng)份額，進(jìn)入前五。
此外，從收入來看，2015年、2016年及2017年，小米分別有6.1%、13.4%及28%的收入來自全球其他地區(qū)，其中2017年的收入達(dá)到了321億元。
