BI中文站 7月18日?qǐng)?bào)道
在Netflix周一財(cái)報(bào)發(fā)布之前，投資者似乎并不擔(dān)心該公司的業(yè)績(jī)。在周一美國(guó)股市的盤(pán)中交易中，Netflix股價(jià)小幅上漲。此外，該公司今年公布的前兩次季度財(cái)報(bào)都表現(xiàn)強(qiáng)勁，業(yè)績(jī)遠(yuǎn)超預(yù)期。
然而，出乎華爾街意料的事情發(fā)生了。Netflix正在努力實(shí)現(xiàn)正向的自由現(xiàn)金流，而高盛認(rèn)為這將成為該公司的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。然而，Netflix似乎遇到了問(wèn)題。第二季度，Netflix的自由現(xiàn)金流為-5.59億美元，差于前一季度的-2.87億美元。此外，國(guó)際付費(fèi)用戶數(shù)增長(zhǎng)和營(yíng)收都不及預(yù)期，導(dǎo)致股價(jià)下跌了多達(dá)15%。
在Netflix財(cái)報(bào)發(fā)布后，長(zhǎng)期以來(lái)看空該公司的Wedbush分析師邁克爾·帕赫特（Michael Pachter）重申了悲觀看法。他表示：“他們?cè)趦?nèi)容支出方面處于惡性循環(huán)的底部?！彼麑?duì)Netflix的目標(biāo)股價(jià)為125美元。
盡管許多分析師上調(diào)了Netflix的目標(biāo)股價(jià)，但帕赫特警告稱(chēng)，Netflix在實(shí)現(xiàn)正向現(xiàn)金流的過(guò)程中面臨困難。他并不相信，考慮到負(fù)債情況，Netflix能制作出足夠的優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，以達(dá)成這樣的目標(biāo)。
他表示：“我并不相信，單憑數(shù)量足以支撐該服務(wù)。4/5的節(jié)目會(huì)很糟糕?！?/p>
他還表示：“我認(rèn)為，該公司有幾個(gè)長(zhǎng)期承諾。他們近期簽下了幾筆重磅合作?！边@些長(zhǎng)期承諾不僅包括更高的薪水，還包括數(shù)十億美元用于支持內(nèi)容支出的債務(wù)。
Netflix管理層預(yù)計(jì)，本財(cái)年自由現(xiàn)金流將為負(fù)的30億到40億美元。帕赫特認(rèn)為，Netflix無(wú)法在短期內(nèi)扭轉(zhuǎn)燒錢(qián)的局面。他表示：“如果不大幅漲價(jià)，那么在2020年之前無(wú)法實(shí)現(xiàn)正的現(xiàn)金流。”他認(rèn)為，Netflix未來(lái)需要將每月價(jià)格上調(diào)至20美元左右，遠(yuǎn)高于當(dāng)前的10.99美元。
不過(guò)，關(guān)于Netflix的燒錢(qián)，許多華爾街分析師并不贊同帕赫特的觀點(diǎn)。RBC資本市場(chǎng)分析師馬克·馬哈尼（Mark Mahaney）表示：“昨晚，華爾街對(duì)Netflix自由現(xiàn)金流的預(yù)期并未發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化?！?/p>
即使考慮到周二的股價(jià)下跌，Netflix仍然是今年表現(xiàn)最好的美股之一，股價(jià)漲幅達(dá)到90%。（編譯/陳樺）
