網(wǎng)絡(luò)直播平臺映客今天正式登陸港交所，與年內(nèi)多數(shù)港股上市破發(fā)不同的是，映客（3700.HK）股票上市首日盤中漲幅一度達(dá)到42.34%，市值突破110億港元，至收盤仍漲10.39%，總市值超過80億港元。
直播有多賺？ 上線近三年的映客 利潤超過近九成A股公司
核心產(chǎn)品上線僅三年的映客成長迅猛，公司2015年、2016年和2017年三年的收入分別為人民幣2870.2萬元、43.35億元和39.42億元，經(jīng)調(diào)整的純利則持續(xù)增長，分別為150萬元、5.68億元和7.92億元，2017年營收和經(jīng)調(diào)整的純利較2015年增長均有數(shù)百倍（注：映客經(jīng)調(diào)整的純利為剔除附優(yōu)先權(quán)的金融工具公平值變動，以及剔除向若干雇員提供以股份為基礎(chǔ)的報酬收益來編制）。
根據(jù)上述數(shù)值，作為互聯(lián)網(wǎng)新秀的映客的利潤規(guī)模已可比肩老牌互聯(lián)網(wǎng)公司新浪。資料顯示，新浪2017年凈利潤為1.57億美元，換算成人民幣約為10億元。
值得注意的是，A股2017年度凈利潤超過7.92億元的公司僅有485家，占比約13.7%，這意味著映客利潤規(guī)模超過近九成A股公司。
如此“吸金”的映客，究竟是怎么賺錢的？
據(jù)其全球發(fā)售文件介紹，映客收益主要來自在平臺上銷售虛擬物品及服務(wù)。用戶可透過多種支付方式購買平臺的虛擬貨幣映客鉆石。映客鉆石可用于購買各種虛擬物品，用戶可贈予其他用戶表示友好、仰慕或支持，亦可用于訂購或購買其他增值服務(wù)以提升互動體驗。
記者發(fā)現(xiàn)，目前在映客平臺上，映客鉆石直接和人民幣掛鉤，用戶購買1個映客鉆石約需0.1元人民幣（不考慮活動優(yōu)惠），用戶對主播打賞少則1個映客鉆石，多至99999個，換算成人民幣接近1萬元。
根據(jù)映客公布的資料，公司與主播共享主播所收取虛擬物品總值約31%。如此一來，用戶對主播打賞后，映客也相應(yīng)產(chǎn)生了收入。
近七成主播為90后 主要觀眾也是90后
根據(jù)映客全球發(fā)售文件披露的信息，截至2017年12月31日，映客平臺約有1.95億名注冊用戶，超過3600萬名用戶以主播身份直播各類表演。
映客披露，根據(jù)弗若斯特沙利文的調(diào)查，截至2017年12月， 57.6%的直播觀眾年齡介乎18歲至27歲。根據(jù)上述數(shù)字推算，這批觀眾出生年份介于1990年至1999年之間，為標(biāo)準(zhǔn)的90后。
還有18.5%的直播觀眾介乎28歲至35歲之間，其中46.5%為女性。
主播是映客平臺內(nèi)容的主要來源。資料顯示，2017年，映客67.2%的活躍主播年齡介乎18歲至27歲，22.0%介乎28歲至35歲，其中55.3% 為女性。也就是說，映客近七成的主播也為90后。
映客對于認(rèn)為有潛力成為互聯(lián)網(wǎng)名人的部分主播，即坊間所稱的“網(wǎng)紅主播”，還與之訂立額外合約。額外業(yè)務(wù)合約一般逐項磋商，可能包括載有主播須在平臺直播的最低時數(shù)、主播收取的基本薪酬、收益分成安排的條款。
風(fēng)光背后也有隱憂：活躍用戶數(shù)下滑 低俗色情內(nèi)容制約合規(guī)
雖然直播行業(yè)已有數(shù)家公司上市，映客也在上市首日好好風(fēng)光了一把，不過分析認(rèn)為，直播行業(yè)在經(jīng)過激烈競爭后，仍存在諸多隱憂。
首當(dāng)其中的是活躍用戶數(shù)和主播數(shù)量的增長停滯乃至下滑。
以映客為例，公司平均每月活躍用戶數(shù)量在2017年第一季度、2017年第二季度連續(xù)兩個季度下滑，此后恢復(fù)增長，但增速并不高。
主播數(shù)量方面，2016年三季度，映客平均月活躍主播數(shù)量尚有714.1萬人，但從2016年第四季度開始，平均月活躍主播數(shù)量連續(xù)數(shù)個季度下滑，至2018年第一季度，僅有92.5萬人。
不過，用戶流失背后，單個“土豪”付費金額的增加，很大程度上抵消了用戶數(shù)流失的沖擊。數(shù)據(jù)顯示，2016年四季度，映客月均每付費用戶充值金額為172元，到了2018年一季度，已增至540元。
此外，內(nèi)容低俗色情也是直播行業(yè)經(jīng)常被詬病的所在，包括映客在內(nèi)的業(yè)內(nèi)絕大多數(shù)直播平臺，都曾因相關(guān)問題被主管部門約談、整改。
