[摘要]6月至今，超過一百家P2P平臺爆雷，成百上千萬投資人卷入其中，很多人或?qū)⒚媾R“血本無歸”的結(jié)局。有人說，這是行業(yè)優(yōu)勝劣汰的自然現(xiàn)象，那么，這場風暴后，P2P到底還有沒有未來？
來源 | 全天候科技 作者 | 張少華 編輯 | 安心
“你看重平臺給的利息，平臺看重你的本金…我兩天吃睡都不好，虧了錢不敢跟家里人說…xx狗賠我血汗錢……”臨近午夜，一家爆雷P2P平臺的“受害者抱團維權(quán)群”里，發(fā)言依然十分活躍，大家要么嘆息自己虧損巨大、悔不當初，要么討論報警立案的最新進展，還有人張羅集體去P2P平臺總部上門維權(quán)。
維權(quán)的QQ群創(chuàng)立才兩天，會員人數(shù)已經(jīng)接近2000人的上限，群主不得不發(fā)公告，籌建“維權(quán)2群”、“維權(quán)3群”……
某個“投資人維權(quán)群”
對于這些利益受損的投資者而言，在平臺公司注冊地報警，是他們?yōu)閿?shù)不多的維權(quán)路徑之一。QQ群里多位成員透露，由于近日報警人數(shù)太多，杭州、上海等地的報警電話都已出現(xiàn)線路擁堵，警方目前的處理辦法是要求受害人把報案材料郵寄過來。
上海公安局靜安分局本周一回應(yīng)某爆雷P2P平臺的受害者稱，“涉事平臺立案后，投資人無需再來報警，該類案件周期較長，需要公安偵查后，再經(jīng)檢察院審核、法院判決?！笨梢灶A(yù)見，未來等待這些投資者的，將是漫漫維權(quán)長路。
P2P是英文“peer-to-peer”的縮寫，一般翻譯為“點對點”借貸，通過P2P平臺，借貸雙方可以快速確立借貸關(guān)系并完成交易。P2P借貸低門檻、便捷的特點，讓小企業(yè)、個人融資難度大幅降低，也為大批投資者（資金提供方）帶來了可觀的利息收益。
過去幾年，P2P理財高額的投資回報，讓很多人獲得了高收益；盡管P2P平臺爆雷、跑路的消息不時傳出，但行業(yè)規(guī)模仍然在極速擴張。2015年，國內(nèi)P2P網(wǎng)貸行業(yè)歷史累計成交額首次突破萬億元，到今年6月，P2P網(wǎng)貸歷史累計成交額已突破7萬億元。
收益總是與風險成正比。最近兩個月，P2P投資人突然集體開始“慌了”。
6月15日，累計交易額超過750億元的P2P平臺“唐小僧”發(fā)布公告稱，將于6月15日至19日進行系統(tǒng)升級，系統(tǒng)升級期間暫停運營。隨后，上海警方的一則公告顯示，唐小僧暫停運營并不是因為系統(tǒng)升級，6月19日，唐小僧平臺因涉嫌“非法吸收公眾存款罪”被上海市公安局浦東分局經(jīng)偵支隊立案調(diào)查。
唐小僧“爆雷”很快引發(fā)了“連鎖反應(yīng)”：隨后，聯(lián)壁金融、小諸葛金服等P2P平臺也相繼出現(xiàn)資金鏈斷裂或負責人跑路的情況。網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，今年6月停業(yè)及問題平臺數(shù)量達到80家，其中問題平臺63家，停業(yè)平臺17家。
到了7月，P2P平臺“爆雷潮”延續(xù)，相繼有四家交易規(guī)?！鞍賰|級”的P2P平臺停業(yè)，包括錢爸爸（累計交易金額300億元）、牛板金（累計交易金額390億）、銀票網(wǎng)（累計交易金額140億元）、投融家（累計交易金額103億元）。另外，多家規(guī)模較小的P2P平臺也卷入“爆雷潮”。統(tǒng)計顯示，7月初至今，出事的P2P平臺總數(shù)已超過30家。
數(shù)據(jù)來源：全天候科技根據(jù)公開信息整理
網(wǎng)傳甚廣的形容P2P爆雷潮的段子
P2P領(lǐng)域的一場“大崩盤”已經(jīng)開始，全行業(yè)風聲鶴唳，草木皆兵。6月以來，P2P行業(yè)多家平臺接連爆雷后，在美國上市的網(wǎng)貸公司股價也紛紛受到波及。以7月10日美股收盤數(shù)據(jù)為例，拍拍貸大跌11.84%，簡普科技收跌9.54%，趣店收跌6.82%，宜人貸收跌5.56%。
有人視這場“爆雷潮”為行業(yè)優(yōu)勝劣汰的自然現(xiàn)象。這場風暴后，還有多少P2P平臺能夠存活下來，以及他們還有多大的生存空間，目前猶未可知。
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風暴中的P2P投資人
短短兩個月，超過百家P2P平臺集體爆雷，這意味著成百上千萬的投資人或?qū)㈦y逃血本無歸的厄運。近期出問題的平臺普遍有著龐大的用戶規(guī)模。官方數(shù)據(jù)顯示，牛板金用戶規(guī)模超過82萬，多多理財累計注冊用戶超過69萬人，而祺天優(yōu)貸的注冊用戶數(shù)達到166萬。
在這場來勢洶洶的P2P風暴中，投資人猶如驚濤駭浪中的小船，他們被動、渺小、深陷絕望。
家住深圳的李銳是近期P2P“維權(quán)大軍”中的一員，85后的他投資P2P項目有2年多時間，之前累計賺過好幾萬元的利息，但這一次卻“賠了血本”。他在一個叫多多理財?shù)腜2P平臺上投資了30多萬，該平臺近日突然爆雷，員工報警稱老板已跑路。
“做好一分錢都追不回的準備吧，我投的估計是假標，融的錢都被騙子平臺自己花了，或者拿去還債了……”李銳無奈地嘆息，他也不想像很多人那樣到多多理財總部所在地杭州去報警。
實際上，李銳更擔心的是自己在另一個P2P平臺的投資，雖然這一平臺尚無爆雷消息傳出，但李銳仍然憂心忡忡，“這個標投了50多萬，還有幾天就到期了……這兩天真的睡不著覺”。
在危機四伏的P2P理財領(lǐng)域，李銳認為自己屬于“穩(wěn)健”的投資者，一般會挑選有國資、上市背景的大平臺，選項目也偏好長期、收益率合理的項目，沒想到自己終究還是難逃被坑的命運。“投資P2P的錢是跟親戚借的，還許諾了收益率，不知道下來該如何面對……”他說。
和李銳不同，來自遼寧的老胡屬于“激進”型投資者，雖然近期在一個爆雷的平臺賠掉十多萬，但他并不沮喪，在眾人嘆息的維權(quán)群里，老胡一方面大罵平臺負責人“不得好死”，一方面還在喊“繼續(xù)干”。
老胡透露，這些年他在眾多的P2P平臺上都有過投資，得出的經(jīng)驗是“要選大平臺，才能扛得住”。同一時間他往往會投資十多個平臺的標的，稱“這樣可以分散風險”?？恐@種廣撒網(wǎng)的玩法，老胡自曝今年上半年的收益就達到了二十多萬。
老胡自曝投過的P2P理財平臺
目前，在老胡投資的多個平臺中，有一個平臺的負責人已跑路，還有幾個平臺出現(xiàn)還款逾期。雖然和其他投資人一起報了警，但老胡認為，從出事的平臺拿回本錢的希望不大?！敖酉聛硪粌蓚€月夠嗆，走著看吧”，他說。
李銳和老胡都沒躲過近期P2P領(lǐng)域這場大風暴，損失慘重；不過，也有投資者躲過了這一劫。
上海的茜茜今年30歲出頭，但已是一位“骨灰級”P2P投資者，早在2011年她就首次接觸了P2P理財，她還曾在互金平臺工作多年，認識很多P2P平臺的管理層。
因為對P2P平臺、標的比較了解，所以茜茜的投資過程一路都很順利，“過去幾年，零零碎碎賺了有十多萬”。關(guān)注行業(yè)多年，茜茜在選項目時已經(jīng)練就了一雙“火眼金睛”，“有些看似靠譜的資產(chǎn)標的往往會被平臺反復(fù)使用，這種標我一眼就能看出來問題，絕對不會去碰”。
除了賺項目利息，茜茜還有其它“薅羊毛”的辦法——賺取P2P平臺的新人補貼?；貞浧疬@段經(jīng)歷，她依然成就感滿滿，“大概是在2015-2017年，我一個月最多能投十多個平臺，新手標的補貼一般都有好幾百，多的能達到500塊”。
她認為，在這幾年間，一級市場投資人的熱錢不斷涌進P2P領(lǐng)域，平臺普遍為了吸引流量不惜高價獲客，有些平臺的獲客成本已經(jīng)高達四位數(shù)，新手補貼是平臺開支的重要一部分。
到了今年，茜茜逐漸感覺到行業(yè)“形勢”發(fā)生了變化，她半開玩笑地稱“最大的感觸是行業(yè)要更規(guī)范了”。上半年，她陸陸續(xù)續(xù)收回了在多個平臺的投資，現(xiàn)在手里的標的已經(jīng)沒剩下幾個，投資的金額也有限，因此這輪P2P風暴來臨時，她基本不緊張。
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什么導(dǎo)致了P2P“爆雷潮”？
對于近期P2P平臺出現(xiàn)“爆雷潮”，很多投資者認為，主要原因在于監(jiān)管趨緊。
從上月至今，央行、銀保監(jiān)會等部門多次向P2P市場釋放出加強監(jiān)管的信號。6月14日，央行黨委書記、銀保監(jiān)會主席郭樹清在陸家嘴論壇上專門提到非法集資的風險，他明確表示，“收益率超過6%就要打問號，超過8%就很危險，10%以上就要準備損失全部本金?！?/p>
在論壇舉行的當天，銀保監(jiān)會普惠金融部主任李均峰透露，原本定于2018年6月底前完成的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸備案工作已延期。對于備案工作是否有望在年內(nèi)完成，他指出，“我們繼續(xù)進一步做工作，年內(nèi)還不行，還得繼續(xù)加把力?！庇杏^點認為，備案延期，讓不少網(wǎng)貸平臺的合規(guī)成本增加，一些有問題且實力不濟的平臺，繼續(xù)維系下去的難度越來越大。
7月9日，最新的消息是，央行會同互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組成員單位，召開了互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治下一階段工作部署動員會。央行副行長潘功勝指出，互聯(lián)網(wǎng)金融風險是金融風險的重要方面，要用1到2年時間完成互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治，化解存量風險，消除風險隱患，同時初步建立適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融特點的監(jiān)管制度體系。
監(jiān)管壓力增大固然是導(dǎo)致P2P平臺“爆雷潮”的原因之一，但在業(yè)內(nèi)分析師看來，P2P平臺自身的業(yè)務(wù)瑕疵和違規(guī)行為才是引發(fā)風暴的核心因素。
網(wǎng)貸之家研究院院長于百程對全天候科技表示，P2P平臺存在自融、資金池、風控的問題，遇到流動性問題和監(jiān)管壓力，就會引爆風險。隨著出借人的風險偏好趨于保守，一些實力不濟，風險比較高的平臺難以獲取持續(xù)的出借人資金，從而加速了退出。此外，一些持續(xù)高返的平臺具有一定知名度，一旦爆雷，會引發(fā)連鎖反應(yīng)。
蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融中心主任薛洪言指出，近期P2P平臺集中爆雷，宏觀經(jīng)濟去杠桿導(dǎo)致的底層資產(chǎn)不良率上升，以及平臺自身經(jīng)營上的一系列問題是內(nèi)因，而直接的導(dǎo)火索應(yīng)該是唐小僧、聯(lián)璧金融等明星平臺爆雷帶來的恐慌效應(yīng)。這些平臺出問題后，市場恐慌情緒傳染引發(fā)資金流出，致使本就很脆弱的平臺迅速爆雷。
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P2P還有沒有未來？
過去幾年間，國內(nèi)P2P行業(yè)快速發(fā)展的同時，監(jiān)管卻相對滯后。于百程直言，2016年以前，P2P行業(yè)基本處于“無監(jiān)管、無規(guī)則、無門檻”的三無狀態(tài)，大量平臺設(shè)立，之后又大量倒閉，造成了一定的金融風險。
這一次，P2P問題平臺集中“爆破”后，還有多少P2P平臺能夠存活，他們的生存空間還有多大？
網(wǎng)貸之家資深研究員劉美茹對此依然樂觀?！敖赑2P平臺集中“爆雷”，可以視為行業(yè)自身優(yōu)勝劣汰的過程，監(jiān)管不斷從嚴，會讓好平臺存活下來，行業(yè)的集中度也會隨之提升”，她認為，面對小微企業(yè)、個人旺盛的融資需求和大眾的投資需求，P2P網(wǎng)貸模式今后仍然有不小的發(fā)展空間。此外，P2P借貸依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，借貸、投資體驗比傳統(tǒng)金融機構(gòu)服務(wù)更好，未來仍然會得到年輕一代用戶的支持。
在薛洪言看來，P2P作為國內(nèi)實踐普惠金融業(yè)務(wù)的一只重要力量，仍然有著不可替代的作用。他同時指出，應(yīng)該扎實推進行業(yè)合規(guī)整改工作，通過差異化的備案安排，在適當?shù)臅r候為行業(yè)樹立一批合規(guī)的標桿，也許是治理當前行業(yè)問題的有效思路。
7月6日，新華社專門發(fā)文點評了P2P網(wǎng)貸行業(yè)，文中援引中國人民大學金融科技中心主任楊東觀點稱，優(yōu)勝劣汰是所有行業(yè)發(fā)展所遵循的規(guī)律，不能因為短時間內(nèi)出現(xiàn)的問題就一味地否認它。P2P行業(yè)能夠覆蓋銀行等金融機構(gòu)無法提供資金支持的領(lǐng)域，也是近年來我國大力推進數(shù)字普惠金融的縮影。相關(guān)部門應(yīng)加快行業(yè)整改的工作進度，將符合整改要求的平臺做好備案登記，緩解市場緊張情緒，避免行業(yè)恐慌。
李銳決定在未來很長一段時間內(nèi)都不再碰P2P投資了。如果這次在爆雷的P2P平臺上的投資無法追回，他打算關(guān)注一下股市的投資機會，他的判斷是“A股大盤目前已經(jīng)筑底”。在多個平臺“會戰(zhàn)”的老胡表示，只要手上其它投資標的順利回款，仍然會堅持過去的戰(zhàn)法。而在茜茜看來，未來自己投不投P2P不重要，關(guān)鍵是要盯準新生的金融模式和產(chǎn)品，因為“新事物才會有羊毛薅”。
（應(yīng)采訪對象要求，文中李銳、老胡、茜茜均為化名）
