騰訊科技訊 5月17日，鐵塔公司日前遞交主板上市申請(qǐng)，據(jù)港媒報(bào)道，券商紛紛發(fā)報(bào)告，其中富瑞預(yù)測(cè)，鐵塔公司上市前估值達(dá)2670億元人民幣，估計(jì)上市若出售20%新股，集資額將達(dá)約108億美元，最快在6月底7月初在港上市。
大和資本指出，鐵塔公司于去年擁有超過187萬座鐵塔站址，占有通信鐵塔基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)市場(chǎng)逾97%市占率，去年純利雖處低水平，但稅、息、折舊及攤銷前毛利率達(dá)59%，相對(duì)較高。站均租戶比率亦升至1.43倍，未來5G發(fā)展預(yù)計(jì)將成增長動(dòng)力，給予其保守估值1680億元人民幣，但若以現(xiàn)金流折現(xiàn)法計(jì)算，估值或達(dá)3860億元人民幣。
大和預(yù)計(jì)，現(xiàn)分別持鐵塔公司28%、27.9%股權(quán)的中國聯(lián)通及中國電信將受惠，又指電訊三雄被嚴(yán)重低估，維持對(duì)行業(yè)正面看法。
富瑞研究報(bào)告認(rèn)為，鐵塔公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)符合預(yù)期，包括負(fù)債高企，凈負(fù)債對(duì)EBITDA為3.7倍，相信鐵塔未來會(huì)以上市籌集資金減輕負(fù)債壓力。而由于新建站址數(shù)量較多，其資本開支及EBITDA也高于預(yù)期，并估計(jì)旗下站址有68%已升級(jí)，未來有關(guān)方面支出或可降低。
