小米正式向港交所遞交了上市申請，也攪動著A股市場的小米概念股。
Wind數(shù)據(jù)顯示，5月4日，在上證綜指全天窄幅震蕩的背景下，小米產(chǎn)業(yè)鏈指數(shù)收跌0.81%，未見小米概念股漲停，漲幅超過3%的僅有三只概念股，分別為奮達科技（002681）、科達股份（600986）、蘇大維格（300331）。
回看5月3日當天，小米產(chǎn)業(yè)鏈指數(shù)漲幅為3.01%，概念股奮達科技、安潔科技（002635）收漲停，另有長盈精密（300115）、奧士康（002913）、精達股份（600577）等漲幅居前。
5月3日漲幅居前的小米產(chǎn)業(yè)鏈概念股。 數(shù)據(jù)來源：Wind
小米的招股說明書顯示，其營收構(gòu)成主要分為智能手機、IoT（物聯(lián)網(wǎng)）與生活消費產(chǎn)品、互聯(lián)網(wǎng)服務及其他等四個營收業(yè)務板塊，2017年依次實現(xiàn)營收為805.63億元、234.47億元、98.96億元及7.16億元，分別占總收入的比例為70.3%、20.5%、8.6%和0.6%。
“這就是我們獨創(chuàng)的‘鐵人三項’商業(yè)模式：硬件+新零售+互聯(lián)網(wǎng)服務?！崩总娫谧钚掳l(fā)布的公開信中表示，“小米是一家以手機、智能硬件和 IoT 平臺為核心的互聯(lián)網(wǎng)公司?！?從小米的布局來看，其生態(tài)鏈產(chǎn)品涵蓋空氣凈化器、電飯煲、凈水器、電風扇、空調(diào)等多個領域。
澎湃新聞記者根據(jù)此前各家的券商研報發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)機構(gòu)認為，小米產(chǎn)品矩陣初步形成，從手機到物聯(lián)網(wǎng)，完成從創(chuàng)業(yè)公司向科技獨角獸的轉(zhuǎn)變。
廣發(fā)證券在研報中表示，從“鐵三角”到小米生態(tài)系統(tǒng)，小米成長勢頭強勁，有望成為BAT之后的新興互聯(lián)網(wǎng)科技力量。
“在制造強國、新雙創(chuàng)、一帶一路、新零售政策及產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略趨勢推動下，小米產(chǎn)業(yè)鏈整體將充分受益，具體包括‘生態(tài)鏈+供應鏈’兩大受益鏈條，受益順序如下：小米生態(tài)鏈終端產(chǎn)品生產(chǎn)商最為受益，業(yè)務占比大的小米代工公司其次受益，最后是供應鏈零部件公司?！?/p>
小米生態(tài)系統(tǒng)。 數(shù)據(jù)來源：小米招股說明書
小米生態(tài)鏈
2013 年小米開始涉足物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)鏈，從最初的手機周邊產(chǎn)品，比如小米移動電源、小米插線板、活塞耳機等，到后來的智能硬件和生活耗材，比如小米手環(huán)、空氣凈化器等，小米生態(tài)鏈的業(yè)務不斷壯大，涉及智能硬件、智能家居等。
據(jù)東方證券研報統(tǒng)計，到2017年小米已經(jīng)投資超過100家生態(tài)鏈公司，發(fā)布的產(chǎn)品種類超過200款。
西南證券認為，小米生態(tài)鏈對于所介入的行業(yè)起到了“鯰魚效應”，通過高性價比產(chǎn)品攪動該行業(yè)，改變這個行業(yè)的產(chǎn)品定義，對產(chǎn)業(yè)鏈進行重構(gòu)，通過提升效率改造傳統(tǒng)行業(yè)。
“對于生態(tài)鏈上的企業(yè)來說，小米具備龐大的用戶群，可以提供充足的資金支持，且相對成熟的產(chǎn)品方法論和強大的供應鏈資源，生態(tài)鏈企業(yè)可以借助小米的平臺迅速做大做強?！?/p>
據(jù)小米招股說明書介紹，小米已經(jīng)建成了世界上最大的消費級IoT平臺，連接了超過1億臺智能設備（不含手機和筆記本電腦）。2017年按連接數(shù)量計算，小米的消費級IoT硬件全球市場份額為1.7%，身后是蘋果0.9%、亞馬遜0.9%、三星0.7%和谷歌0.6%。
小米生態(tài)鏈上市公司。 數(shù)據(jù)來源：廣發(fā)證券
綜合多家券商的觀點和上市公司公告，澎湃新聞記者列出了最受機構(gòu)關注的3只
概念標的股，供投資者參考，不構(gòu)成投資建議。
共達電聲（002655）
共達電聲是一家電聲元器件及電聲組件制造商、服務商和電聲技術(shù)整體解決方案提供商。
小米首家生態(tài)鏈公司萬魔聲學已間接成為共達電聲的第一大股東。2017年12月29日共達電聲公告稱，控股股東濰坊高科將其持有的公司15.27%的股份全部轉(zhuǎn)讓給愛聲聲學，交易價格9.95億元。交易完成后，愛聲聲學成為公司第一大股東。
小米生態(tài)鏈企業(yè)萬魔聲學持有愛聲聲學100%股權(quán)。萬魔聲學是受雷軍的邀約而創(chuàng)立，在成立之初也獲得雷軍的天使投資。小米旗下順為資本目前持有萬魔聲學11.3%股權(quán)。萬魔聲學與小米合作，推出小米活塞耳機，共達電聲也由此進入小米耳機生態(tài)鏈。
根據(jù)共達電聲4月17日發(fā)布的2017年年度業(yè)績報告，其2017年凈虧損1.75億元，上年同期盈利1800.81萬元；營業(yè)收入為7.87億元，較上年同期增9.90%。
開潤股份（300577）
開潤股份一家生產(chǎn)旅行箱，背包，功能性服裝及智能鞋等其他出行裝備的企業(yè)。
開潤股份于2015年與小米合資成立小米生態(tài)鏈公司上海潤米、上海碩米，打造“90分”等自有品牌。開潤股份于2017年7月份收購少數(shù)股東股權(quán)，對上海潤米、上海碩米的持股比例提升至76.9334%和76%，業(yè)務也快速放量。
2017年開潤股份與小米生態(tài)鏈公司NINEBOT進行深度研發(fā)了智能可跟隨行李箱PUPPY系列，產(chǎn)品在2018年初的美國CES （消費電子展）上獲得國際市場的認可。
根據(jù)開潤股份4月12日發(fā)布年度業(yè)績報告，其2017年歸屬于母公司所有者的凈利潤為1.33億元，較上年同期增58.81%；營業(yè)收入為11.62億元，較上年同期增49.84%。
九安醫(yī)療（002432）
九安醫(yī)療是家用醫(yī)療健康電子產(chǎn)品提供商，集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售于一體。
九安醫(yī)療2017年年報顯示，九安醫(yī)療的iHealth系列品牌成立初期與小米建立戰(zhàn)略合作關系，成為小米公司在健康領域的合作伙伴。在業(yè)務層面，小米公司與九安醫(yī)療在用戶體驗、電商和云服務等方面開展了深入合作。
在資本層面，九安醫(yī)療引入小米投資作為戰(zhàn)略投資者，iHealth的業(yè)務模式和發(fā)展前景被小米投資認可， 獲得了2500萬美元投資。
九安醫(yī)療表示，依托小米獨特的業(yè)務模式與龐大的客戶群體，iHealth品牌借助其線上和線 下雙平臺實現(xiàn)了快速、大規(guī)模的推廣，為iHealth繼續(xù)積累用戶群體，充實健康大數(shù)據(jù)。
另外，九安醫(yī)療的參股公司華來科技技獲得了小米的投資，成為小米生態(tài)鏈企業(yè)。
根據(jù)九安醫(yī)療4月26日發(fā)布的年度業(yè)績報告，其2017年凈虧損1.66億元，上年同期盈利1449.79萬元；營業(yè)收入為5.98億元，較上年同期增42.31%。
小米供應鏈
智能手機在小米的營業(yè)收入中占比最高。小米的招股說明書顯示，2017年四季度，小米在全球的智能手機出貨量排名第四，在印度的智能手機出貨量排名第一。
廣發(fā)證券認為，小米前期推出的小米及紅米手機，以高性價比的優(yōu)勢，主攻線上渠道，擁抱互聯(lián)網(wǎng)紅利，實現(xiàn)了出貨量的快速增長。2016年因線上紅利減少，小米的手機出貨量增速短暫下滑。但小米在2017年積極布局線下，開拓市場，改善供應鏈，重回高速增長軌道。目前，小米的智能手機產(chǎn)品線擁有小米及紅米兩大系列，分別面向中高端市場和中低端市場。
“預計未來消費電子上游供應鏈相關行業(yè)的集中度亦會隨著終端產(chǎn)業(yè)集中度的提升而上升?！?/p>
西南證券認為，對于蘋果、三星、華為、小米等大客戶來說，通過長期認證進入供應鏈名單內(nèi)的供應商能夠獲得較為穩(wěn)定的份額，并且在拓展新業(yè)務，開發(fā)新產(chǎn)品的時候更容易獲得訂單，對供應鏈外的上游供應商形成了一定程度的準入壁壘。
供應鏈上市公司。 數(shù)據(jù)來源：廣發(fā)證券
綜合多家券商的觀點和上市公司公告，澎湃新聞記者列出了最受機構(gòu)關注的5只概念標的股，供投資者參考，不構(gòu)成投資建議。
普路通（002769）
普路通是一家電聲元器件及電聲組件制造商、服務商和電聲技術(shù)整體解決方案提供商。
普路通自2011年起與小米開始合作，主要為小米旗下的小米通訊技術(shù)有限公司、 北京小米電子產(chǎn)品有限公司和小米科技有限責任公司提供包含供應鏈診斷、供應鏈優(yōu)化和供應鏈執(zhí)行的供應鏈綜合管理服務，以降低成本、提高效率并滿足其“零庫存”生產(chǎn)的要求。
根據(jù)普路通公告，其小米的供應鏈管理服務全部按經(jīng)手貨值的一定費率收取服務費，費率水平大致在0.29%。來自小米的業(yè)務占到了公司全部業(yè)務的88%， 其服務費收入占到了服務類業(yè)務收入的76%，對公司整體毛利的貢獻率高達45.78%。因此，小米的業(yè)績變化對普路通的收入影響相當大。
華泰證券認為，普路通作為獨家供應鏈服務商，將直接受益于小米IPO融資后的規(guī)模擴張。小米上市后，普路通業(yè)務規(guī)模增長有望維持較高增速，并受益于小米智能家電等板塊的發(fā)展。
普路通2017年年報數(shù)據(jù)顯示，其全年收入53.9億元，同比上升49.9%，歸屬母公司凈利潤6783.5萬元，同比下滑64.5%。
聞泰科技（600745）
聞泰科技是一家從事移動終端、智能硬件等產(chǎn)品研發(fā)和制造業(yè)務的企業(yè)。
2017年年報顯示，聞泰科技在2017年與高通、聯(lián)想、OPPO、vivo、小米等公司聯(lián)合推出“5G領航”計劃，共同合作開發(fā)5G將帶來的全球巨大機遇。
聞泰科技表示，2017年與華為和小米等優(yōu)質(zhì)客戶一起實現(xiàn)了高增長，預計2018年中國手機廠商華為和小米等客戶將會繼續(xù)保持增長，利好聞泰等行業(yè)領先的ODM（原始設計制造）公司。
申萬宏源證券在研報中表示，隨著手機品牌以及ODM行業(yè)集中度提升，聞泰科技基于現(xiàn)有客戶資源推行精品化戰(zhàn)略，有助于綁定優(yōu)質(zhì)客戶并提升單機價值量，從而提升公司項目開發(fā)費、技術(shù)提成費。
根據(jù)聞泰科技4月26日發(fā)布的2017年年度業(yè)績報告，其2017年歸屬于母公司所有者的凈利潤為3.29億元，較上年同期增586.49%；營業(yè)收入為169.16億元，較上年同期增26.08%。
欣旺達（300207）
欣旺達是一家從事鋰離子電池模組研發(fā)制造業(yè)務的公司，主要產(chǎn)品為鋰離子電池模組。
欣旺達在2018年3月13日在投資者互動平臺上表示：“公司是小米的主要供應商，也是小米生態(tài)鏈相關公司的主要供應商。上市是小米公司發(fā)展史上的一個重要里程碑，也會對小米生態(tài)鏈上的企業(yè)產(chǎn)生積極的影響?！?/p>
太平洋證券在研報中表示，欣旺達的手機數(shù)碼類業(yè)務市占率進一步提高。在消費電池領域，公司成為華為、小米、OPPO、VIVO國內(nèi)外知名品牌的全球供應商，占有率保持在較高水平。公司已經(jīng)切入國際大客戶的多條產(chǎn)品線供應鏈，占有率將繼續(xù)保持高速增長。2018年手機數(shù)碼類電池雙電芯、異形電池方案滲透率提高，帶來單個電池價值量提升。
“公司在手機市場整體出貨量下滑、競爭激烈的不利局面下，消費類鋰電池繼續(xù)保持增長，電動汽車電池系統(tǒng)業(yè)務快速拓展，動力電芯生產(chǎn)線建設順利，公司整體實現(xiàn)了營業(yè)收入及凈利潤的穩(wěn)定增長。”
欣旺達4月17日發(fā)布的年度業(yè)績報告顯示，2017年歸屬于母公司所有者的凈利潤為5.44億元，較上年同期增20.86%；營業(yè)收入為140.45億元，較上年同期增74.43%。
三環(huán)集團（300408）
三環(huán)集團是一家從事被動元器件、陶瓷后蓋等產(chǎn)品生產(chǎn)的企業(yè)。
2017年年報中顯示，三環(huán)集團的手機陶瓷外觀件已應用于小米5、小米MIX、小米6、小米MIX2、一加X、Essential Phone等機型，并獲得較高的市場評價。
三環(huán)集團表示，基于“材料+”戰(zhàn)略，將陶瓷技術(shù)拓展至新能源領域，并進一步深化與華為、OPPO、vivo、小米等終端廠商的合作，訂單平穩(wěn)增長。
中信建投證券在研報中表示，MLCC及陶瓷基片自 2017 年以來漲價缺貨不斷醞釀，三環(huán)集團訂單供不應求并積極擴產(chǎn)，預計全年受益漲價周期；OPPO R15 與小米 MIX 2s 款機型發(fā)售后市場反饋良好，銷量可觀，判斷陶瓷機殼4月開始批量備貨，后續(xù)不排除備貨量上調(diào)及其他終端品牌導入的可能；陶瓷插芯及陶瓷封裝基座穩(wěn)定擴大市占率的同時將發(fā)力5G建設。
根據(jù)三環(huán)集團4月19日發(fā)布的年度業(yè)績報告，其2017年歸屬于母公司所有者的凈利潤為10.83億元，較上年同期增2.29%；營業(yè)收入為31.3億元，較上年同期增8.39%。
歐菲科技（002456）
歐菲科技一家從事觸控和液晶顯示模組、微攝像頭模組和指紋識別模組生產(chǎn)的企業(yè)。
歐菲科技在2017年年報中表示，公司主要客戶包括華為、 小米、OPPO等國內(nèi)、國際主流智能手機品牌。
“與華為、小米、 OPPO、VIVO、三星和聯(lián)想等知名企業(yè)建立了長期穩(wěn)定合作關系并保持及時高效互動，奠定了公司在微攝像頭模組、觸控顯示和生物識別模組主流供應商的行業(yè)地位?！?/p>
光大證券在研報中表示，2018年有望成為歐菲科技雙攝業(yè)務的收獲年，量價齊升邏輯清晰，目前手機創(chuàng)新力度強，雙攝像頭在照相品質(zhì)方面優(yōu)勢突出，高端手機市場雙攝市占率將逐步提升，公司相關業(yè)務將直接受益。從量的方面來看，公司在國產(chǎn)高端手機市場完成了突破，跟眾多廠商形成長期友好的合作伙伴，并成為重要供應商，預計今年全年雙攝模組出貨量有望突破一億。
根據(jù)歐菲科技4月23日發(fā)布的年度業(yè)績報告，其2017年歸屬于母公司所有者的凈利潤為10.1億元，較上年同期增40.47%；營業(yè)收入為337.91億元，較上年同期增26.34%。
奮達科技（002681）
奮達科技是一家新型智能硬件及一體化解決方案提供商及服務商 ，主要產(chǎn)品包括電聲產(chǎn)品、健康電器、智能可穿戴產(chǎn)品、無線模塊、移動智能終端金屬外觀件等五大系列 。
奮達科技在2017年公告中表示，公司精密金屬結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品的終端客戶包括蘋 果、華為、三星、vivo、小米、索尼、摩托羅拉、英特爾等眾多國際知名品牌。 小米 Note3 選用奮達科技的金屬中框和玻璃后蓋的組合 。
奮達科技2017年年報稱，2017年歸屬于母公司所有者的凈利潤為4.43億元，較上年同期增15.06%；營業(yè)收入為32.1億元，較上年同期增52.59%；基本每股收益為0.34元，較上年同期增9.68%。
值得關注的是，4月10日，海南證監(jiān)局下發(fā)了一則行政處罰決定書，對奮達科技員工林立、楊小桃泄露內(nèi)幕信息和內(nèi)幕交易的違法行為進行處罰，合計罰沒24.3萬元。因楊小桃將未正式對外披露的《增持倡議公告》發(fā)布至朋友圈，構(gòu)成泄露內(nèi)幕信息的行為；而此條朋友圈被林立在微信群看到，購買了奮達科技的股票，構(gòu)成了內(nèi)幕交易的行為。
安潔科技（002635）
安潔科技主要為智能手機、電腦等中高端消費電子產(chǎn)品和新能源汽車提供精密功能性器件生產(chǎn)和整體解決方案。
安潔科技2017年年報顯示，公司收購的威博精密的主營產(chǎn)品為消費電子金屬精密結(jié)構(gòu)件，已成功為小米、OPPO、VIVO、華為、聯(lián)想等知名消費電子品牌廠商配套生產(chǎn)。
3月28日，安潔科技在深交所互動平臺上答復投資者問詢時表示：“公司目前無線產(chǎn)品沒有供貨給小米，公司目前主要供貨給小米智能手機金屬件相關產(chǎn)品。 ”
安潔科技年度業(yè)績報告稱，2017年歸屬于母公司所有者的凈利潤為3.91億元，較上年同期增1.13%；營業(yè)收入為27.15億元，較上年同期增48.53%；基本每股收益為0.61元，較上年同期減7.58%。
華金證券在研報中表示，安潔科技在智能手機業(yè)務模切件、金屬件、3D 熱壓塑膠后 蓋均有布局，全面屏、無線充電和 OLED 趨勢對于模切功能件的需求將進一步提升 大客戶 ASP，同時在國內(nèi)客戶配套的機型和產(chǎn)品類別繼續(xù)增加 。
科達股份（600986）
科達股份主營業(yè)務為數(shù)字營銷，鏈接媒體與廣告主，通過數(shù)據(jù)洞察與分析，為廣告主提供營銷服務方案、傳播規(guī)劃。
據(jù)科達股份2017年年報顯示，科達股份是小米網(wǎng)服的核心代理商。據(jù)《證券時報》報道，科達股份作為小米網(wǎng)服行業(yè)連續(xù)三年的核心合作伙伴，屢次創(chuàng)下小米單日投放最高紀錄。
年報顯示，科達股份2017年實現(xiàn)營業(yè)收入94.70億元，比上年同期增加34.79%，實現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤4.63億元，比上年同期增加11.29%。
安信證券在研報中表示，科達股份全面整合效果顯現(xiàn)，數(shù)字營銷業(yè)務超預期。目前科達已完成從物理 空間到組織形態(tài)的全面整合，覆蓋數(shù)字營銷全產(chǎn)業(yè)鏈，成為數(shù)字營 銷領軍企業(yè)。
