據(jù)小米招股書(shū)披露，小米2017年經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為122.15億元，同比增長(zhǎng)222.7%；但與此同時(shí)，小米集團(tuán)2017年虧損人民幣439億元。
截至2017年12月31日，小米集團(tuán)有凈負(fù)債人民幣1,272億元及累積虧損人民幣1,290億元。
針對(duì)小米招股書(shū)中出現(xiàn)負(fù)債、虧損等關(guān)鍵數(shù)據(jù)，專(zhuān)業(yè)人士對(duì)36氪表示，不能只從字面上去理解，要看到“負(fù)債”“虧損”產(chǎn)生的原因。
他表示：
互聯(lián)網(wǎng)公司通常會(huì)有多輪融資發(fā)行可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股，在國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，這種優(yōu)先股會(huì)體現(xiàn)為“對(duì)股東的負(fù)債”，其公允價(jià)值的上升會(huì)記錄于公司賬面的虧損。
但實(shí)際上，公司并未沒(méi)有這樣的虧損發(fā)生，對(duì)公司實(shí)際運(yùn)營(yíng)也沒(méi)有影響，這筆所謂的“負(fù)債”數(shù)字在上市那一刻就會(huì)消失。這種虧損的數(shù)字越大，其實(shí)越說(shuō)明這家公司被大家認(rèn)可的價(jià)值高。
不能只從字面上去理解，要看到“負(fù)債”“虧損”產(chǎn)生的原因。優(yōu)先股對(duì)應(yīng)的公允價(jià)值在公司的高速發(fā)展過(guò)程中，產(chǎn)生了大量?jī)r(jià)值的增值，因?yàn)楣蓶|沒(méi)有退出。
這部分對(duì)股東而言是賬面“浮盈”的價(jià)值增長(zhǎng)部分，在IPO之前就被計(jì)為公司對(duì)股東的負(fù)債，IPO之后優(yōu)先股轉(zhuǎn)為普通股，這部分虧損就消失不再計(jì)入報(bào)表。
這個(gè)過(guò)程并沒(méi)有對(duì)企業(yè)產(chǎn)生實(shí)際的虧損，相反是公司價(jià)值成長(zhǎng)的證明。所以，和通常意義實(shí)際的虧損不同，這類(lèi)“虧損”越大，說(shuō)明公司發(fā)展越好，價(jià)值提升越大。
